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段炳德（国务院发展研究中心研究员）责任编辑：孙剑嵩就在那一年，美联储开始了货币政策的中期调整，在一轮持续的紧缩之后降低了利率。现在，一些官员和投资者开始怀疑，在2018年加息四次之后，美联储是否会再次放松立场。大卫-斯托克顿（David Stockton）说，“我确实认为1995-1996年期间的情况与我们目前所处的情况有一些相似之处。” 他当时在美联储任职，现在就职于彼得森国际经济研究所。他表示，在多次加息之后，“人们总是担心，或许你做得过头了”。

中信证券的年报显示，该公司2018年实现营业收入372.21亿元，同比下降14.02%；归属于母公司股东的净利润93.90亿元，同比下降17.87%。持续看好券商板块渤海证券表示，设立科创板并试点注册制加速落地、并购重组逐步放开，利好投行业务能力强的券商；监管层在衍生品业务上对公司风险控制的能力、专业能力、资金能力要求较高，利好专业能力强、风控能力强的大中型券商；主动管理能力强的券商品牌效应好，财富管理需求高带动券商主动管理能力强的券商资管收入增长，同时带动券商的投资收益上涨，增加公司业绩弹性。

更重要的是，一些“刷榜”的操作手段，几乎是不可避免地勾连着盗号、虚假宣传、侵犯个人隐私、破坏计算机信息系统等违法犯罪行为。与其说“流量黑产”只是娱乐圈里的泡沫，倒不如说，这些泡沫早已溢出，并对公共价值造成了破坏，已经到了该被治理的时候。在“流量黑产”的运作链条当中，相关平台是承载体，也是展现体，对于大量虚假流量的涌入，平台应尽到封堵的责任与义务，因为虚假流量不仅会影响平台的公正性，也会破坏绝大多数用户的使用体验。

黄金不得不应对系列事件，包括：英国退欧的最后期限、特朗普退出与朝鲜的核谈判、持续的中美贸易争端、美债收益率曲线倒挂，后者预示着今年晚些时候美国经济可能出现衰退。就新一周黄金的走势而言，黄金或许会对美国经济数据做出反应，这包括美国CPI、PPI、美联储纪要以及数位美联储官员讲话。

不过，从业绩来看，张裕国际化布局遭遇了阻碍！数据显示，2018年上半年，张裕旗下新疆天珠葡萄酒业有限公司、廊坊卡斯特-张裕酒业有限公司、西班牙爱欧集团公司、智利魔狮葡萄酒简式股份公司和澳大利亚歌浓酒庄有限公司的营业利润都为负数，处于亏损之中，而后三家公司“清一色”都是张裕的海外子公司！

2018年4月份社会消费品零售总额主要数据责任编辑：陈永乐来源：微信公众号“新浪金融研究院”文 | 新浪财经 徐巧前言资管新规靴子落地，银行理财迎变局。在净值化管理时代，银行理财面临哪些挑战与机遇？将如何打破刚性兑付？本期《把脉大资管》，我们邀请到了杭州银行资产管理部副总经理（主持工作）王晓莉共同探讨银行理财的转型之路。